国盛证券：食品饮料行业专题研究：鲁豫白酒草根调研反馈-疫情影响短期动销，环比显改善

鲁豫市场简介：1）山东市场：省内无龙头，次高端渐成主力价格带。山东人口众多、白酒消费能力强，并在发展过程中形成独特的“酒文化”，使得山东省成为名副其实的白酒消费大省。目前省内市场规模在600亿以上，省内居民白酒消费习惯良好且无强势本土品牌，中高端价格带被省外名酒占据，2020年起济南市场酱酒消费正成风，一二线酱酒品牌已在市场扎稳脚跟。2021年，山东市场饮用酱香型酒的氛围更盛，习酒、汉酱、郎酒在终端陈列以及推荐的力度上均迎来了进一步的提升，并且在主流婚宴场景中也开启了对浓香白酒的迭代。2）河南市场：各大名酒混战，酱酒氛围仍浓郁。河南作为中国白酒的发源地，拥有悠久的饮酒史，并且居民在性格上热情好客、知味善饮用，造就了省内浓郁的饮酒文化。2021年河南省白酒产量达11.8亿升，仅次于四川排名全国第二，我们估计当前河南省白酒市场规模在500亿元左右，省内白酒消费基础好，是典型的产销大省，同时也是各家酒企的必争之地。在竞争格局上，豫酒本土品牌目前呈现数量多且体积小的情况，并且尚无一家上市公司，近些年河南市场省外品牌的集中度提升明显，其中以茅台、习酒、国台为代表的高端酱酒产品的受众群体不断变宽，