万联证券：社零数据跟踪报告：5月社零同比降幅收窄，必选品延续强韧态势

行业核心观点：2022年1-5月份我国社会消费品零售总额171689亿元，同比下降1.5%。5月份，社会消费品零售总额33547亿元，同比下降6.7%，较4月降幅收窄4.4pcts。其中，1-5月份商品零售同比小幅下降0.7%，餐饮收入同比下降8.5%；5月份，商品零售同比下降5.0%，餐饮收入同比下降21.1%。①细分品类：5月必选品增速延续强韧态势，可选品普遍负增长但降幅收窄。必选品中粮油食品、中西药、饮料增速强劲，可选品包括金银珠宝、服装鞋帽针纺织品、化妆品、家具、通讯器材、文化办公用品均负增长但降幅收窄，家电和音像器材增速为负且降幅变大，烟酒增速由负转正。②网上：1-5月全国网上零售额同比+2.9%，其中实物商品网上零售额同比+5.6%。在实物商品网上零售额中，吃类/用类商品分别同比+16.0%/+6.3%，穿类同比-1.6%。总体来看，Q1消费整体恢复势头较好，4、5月疫情导致消费市场面临短期压力，但随着疫情逐步得到控制，最坏的时候已经过去，消费市场有望延续复苏态势。建议关注：①食品饮料：必需品消费具备刚性，且提价转嫁成本能力强，而高端、次高端白酒提价亦逐步落地，未来消费蓝筹