首创证券：电子行业深度报告：模拟芯片：长坡厚雪好赛道，国产替代跨周期

核心观点丰富的产品种类及下游应用领域使模拟芯片穿越周期。模拟芯片是一种处理连续性模拟信号的集成电路芯片，广泛应用于消费电子、通讯、工控、医疗、汽车等各下游终端。全球龙头TI的产品种类多达8万种以上。基于终端应用范围宽广的特性，模拟芯片市场不易受单一产业景气变动影响，相对半导体行业其他细分领域周期性较弱。模拟芯片设计更多依赖工程师经验，研发壁垒较高。模拟电路设计需要在速度、功耗、增益、精度、电源电压、噪声、面积等多种因素间进行折中，工程师需要根据自身经验和实际需求来做出相对优化的选择。设计人员的经验积累程度对所设计产品的技术水平和整体性能起到了至关重要的作用，模拟芯片工程师通常需要5-10年的时间才能独立完成芯片设计。模拟芯片市场稳中有升，汽车、通讯拉动未来增长。根据WSTS数据，2016-2021年，全球模拟芯片市场规模从478.48亿美元成长到741.05亿美元，年复合增速达9.14%。根据WSTS预测，2022年全球模拟芯片市场规模将达845.39亿美元，同比+14.08%。其中，汽车和通讯将是专用模拟芯片增速最快的下游领域，预计2022年将分别增长17%和14%。全球市场“一超多