中原证券：电力及公用事业行业点评报告：2025年新能源装机将保持高速增长，积极拥抱低估值和高分红的红利资产

事件： 12月15日，2025年全国能源工作会议召开，总结2024年能源领域工作情况。充分发挥煤炭兜底保障作用，持续推动油气增储上产，2024年全国煤炭产量约47.6亿吨，智能化产能占煤炭总产能的比例提升至50%以上，原油产量连续六年回升，天然气产量连续八年增产超百亿方。2024年，全国可再生能源新增装机超3亿千瓦，占新增装机的85%以上，风光总装机13.5亿千瓦，提前6年完成习总书记在气候雄心峰会上的庄严承诺；江苏徐圩等5个核电项目、11台机组获得核准，全国在运和核准在建核电机组102台，装机1.13亿千瓦，核电在运在建规模跃升世界第一；加快构建新型电力系统，累计建成新型储能超过6000万千瓦；省间电力现货市场和四个省级电力现货市场转入正式运行，预计全年全国市场化交易电量约6.1万亿千瓦时，同比增长7.6%。 会议对2025年重点能源工作进行谋划和部署。逐步建立以非化石能源为供应主体、化石能源为兜底保障、新型电力系统为关键支撑、绿色智慧节约为用能导向的新型能源体系。加快构建适应新型能源体系的体制机制，初步建成全国统一电力市场，推进自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革，以贯彻实施