群益证券：金山办公（688111）-二季度业绩略有承压，后续关注办公AI化进展

金山办公(688111) 二季度业绩略有承压，后续关注办公AI化进展 公司发布2024年中报，上半年营收24.13亿元，同比+11.1%；归母净利润7.21亿元，同比+20.4%，扣非净利润6.88亿元，同比+19.4%。 单看Q2，单季度营收11.9亿元，同比+6.0%；归母净利润3.54亿元，同比+6.7%，业绩略低于预期，考虑到当前股价位置较低，仍维持“买进”评级。 个人业务维持较高增长，信创业务持续承压：分业务来看，上半年国内个人办公服务订阅营收为15.30亿元，同比增长22.17%，公司持续致力于重要战略产品WPSAI的升级迭代，正式开启了WPSAI的商业化进程，幷通过提升用户粘性及付费转化率带动稳健增长；机构订阅收入4.43亿元，同比+5.95%，随着公司推出WPS365办公新质生产力平台，公司相关销售模式进入深度转型阶段，相关增速略有下滑；国内机构授权收入3.25亿元，同比-10.14%，受党政信产业调整影响承压显著；国际及其他业务收入1.15亿元，同比-18.12%，目前相关业务主要着力于升级发布WPSAI海外版产品及会员体系。 费用管控持续见效，带动盈利能力提升：上半