中泰证券：钢铁行业周报：期望落空，成交冷清

投资策略：本周焦炭第二轮提涨落地，目前累计提涨300元/吨。虽然焦炭价格上涨，但铁矿石及废钢在供需趋于宽松以及美联储大幅加息的冲击下，周内价格均有不同程度下跌。涨跌互现下，钢坯成本变化不大。然而钢价却大幅下挫，主要原因系6月疫情解封以来，需求持续萎靡不振，建材成交量及表观消费量持续走低，且本周已低于疫情期间水平。前期市场所预期的疫情后补偿性爆发并未出现，市场信心被严重打压。钢价跌价节奏加快与成本持平导致钢企盈利加速回落，部分钢企利润倒挂，且在库存累库压力与日俱增的情况下，钢厂的生产积极性偏低。除短流程钢厂自5月以来因逐步深陷亏损区间而不断扩大停产检修范围外，长流程钢厂目前也存在减产预期，预计接下来将呈现供需双弱局面。一周市场回顾：本周上证综合指数上涨0.97%，沪深300指数上涨1.65%，申万钢铁板块下跌2.36%。本周螺纹钢主力合约以4354元/吨收盘，比上周降439元/吨，幅度9.16%，热轧卷板主力合约以4453元/吨收盘，比上周降427元/吨，幅度8.75%；铁矿石主力合约以796.5元/吨收盘，较上周降102.5元/吨，幅度11.4%。建筑钢材成交量下跌：本周全国建筑钢材成