国金证券：能源周观点：布油60美元/桶的支撑得到验证

原油 本周重大变化：OPEC+部分成员国提交补偿性减产承诺。 油价展望：60美元/桶为布油强支撑价。目前油价主要利好包括：1）油价下跌后供应端或将做出反应；2）伊核谈判不顺利的风险；3）OPEC+的补偿性减产。布油在跌至约60美元/桶后，基于以上利好以及情绪修复，从底部涨幅已超过10%，该支撑价得到验证，在目前的供需下，布油跌破60美元/桶的概率较低。根据目前已发生的利好，油价继续上行的动力较弱，若看到OPEC+降低增产速度或美国、巴西等地的原油开采活动降温，则油价将进一步上涨。本周行情：2025年4月17日，布伦特期货价(连续)为67.96美元/桶，本周上涨3.20美元/桶。WTI期货价(连续)分别收于64.68美元/桶，本周上涨3.18美元/桶。 供给端：可继续预期利好。OPEC+部分成员国提交了新的补偿性减产承诺，虽然补偿性承诺未必会落实，但在当前也是为油价注射了一支强心剂。在OPEC+未开启价格战的前提下，基于接近60美元/桶的布油价格，可开始预期OPEC+推迟增产。 需求端：利空。国内公路出行同比下滑，美国成品油需求近期下滑较快；中长期贸易问题加剧对需求的悲观预期。 地缘政治