国盛证券：农林牧渔：5月能繁母猪环比转正，黄鸡、动保景气持续回升

养殖板块：1）生猪：5月能繁母环比转正，产能去化接近尾声，仍看好资金宽裕、成本占优行业龙头。2022年6月10日22省市生猪平均价15.9/公斤，周环比上涨0.13%，同比上涨2.32%；截止2022年5月，国内能繁母猪存栏量4192万头，月环比增加0.35%，相较2021年6月高点下降8.2%。截止2022年6月17日外购仔猪养殖利润85.38元/头，环比盈利再次提升，自繁自养亏损119.45元/头。截止6月17日二元母猪价格35.50元/千克，周环比下跌0.84%，同比下跌50.16%，截止6月10日22省市仔猪价格上涨至41.73元/千克，周环比上涨5.62%，同比下跌33.95%。6月以来，猪价继续保持上涨趋势，一方面供给端出栏量处于逐月下降趋势，另一方面需求端疫情管控影响逐渐减弱，餐饮团餐消费需求有所回暖，同时下半年消费旺季密集，中期看价格中枢上行，易涨难跌。仔猪价格仍处于相对高位体现补栏需求，二元母猪价格近期稳中小幅回暖，体现行业中长期景气回暖预期强化。行业亏损显著收窄延缓产能去化，而当前猪价仍然处于多数上市猪企成本线以下，我们建议优选资金状况宽裕、成本占优龙头，重点推荐：