申港证券：食品饮料：5月社零数据点评：寒冰百丈春正归

投资摘要：每周一谈：5月社零数据点评：寒冰百丈春正归事件：统计局公布22年5月社零数据。1—5月份，社零同比下降1.5%。其中，除汽车以外的消费品下降0.5%。5月份，社零同比下降6.7%。其中，除汽车以外的消费品下降5.6%。点评：社零降幅收窄，消费整体有所恢复。5月社零环比+4.4pct，除汽车以外消费品、限额以上单位消费品、实物商品网上零售3项目的降幅均有所收窄。餐饮是最大拖累项。按消费类型分，22年5月商品零售同比-5%，环比+4.7pct，除汽车以外的消费品同比-5.6%，环比+2.8pct，降幅均明显收窄；但餐饮收入同比-21.1%，环比+1.6pct，其中，5月限额以上单位餐饮收入同比-20.8%，环比+0.3pct。餐饮零售维持着延续较大跌幅，拖累社零数据，5月餐饮仍暂未迎来复苏。线上消费占比提升。1—5月份，全国网上零售额同比+2.9%，其中，实物商品网上零售额同比+5.6%，增速比1—4月份加快0.4pct。在实物商品网上零售额中，吃类、用类商品分别增长16.0%、6.3%，穿类下降1.6%。1-5月实物商品网上零售额占社零比重已达24.9%，比1—4月份提高1.1