安信证券：芯能科技（603105）-季节性因素影响Q3发电量，盈利能力同比提升

芯能科技(603105)事项：公司发布2023年三季报，前三季度实现营业收入5.44亿元，同比增长4.83%；实现归母净利润1.86亿元，同比增长15.49%；单三季度实现营业收入2.12亿元，同比减少5.45%；实现归母净利润0.77亿元，同比减少4.87%。季节性因素影响Q3发电量，归母业绩增速高于营收增速。2023年前三季度，公司实现营业收入5.44亿元，同比增长4.83%。分季度看，2023Q1、Q2、Q3公司营收增速分别为9.13%、14.97%、-5.45%，其中Q3光伏发电收益同比略有减少，主要系：1）单位发电量降低，Q3受阴雨、台风天气影响，光伏发电等效时长同比减少41小时，2）综合度电收入同比减少，Q3缺电较上年同期有所缓解，电力交易损益分摊减少，光伏度电价格同比降低0.02元/度。2023年前三季度，公司实现归母净利润1.86亿元，同比增长15.49%，其中2023Q1、Q2、Q3公司归母净利润增速分别为180.05%、13.66%、-4.87%，前三季度业绩增速高出营收增速水平，主要得益于毛利率小幅改善和期间费用率控制有效，盈利能力大幅提升。费用率控制有效，销售净