国信证券：2022年金属行业中期策略：工业金属需求强预期提供支撑，能源金属有望保持高景气

核心观点基本金属：国内经济数据环比改善，美联储大幅加息工业金属受美联储大幅加息影响，价格明显回落。产业基本面呈现低库存、国外供给受限，需求端将受益于国内经济环比改善供需紧平衡格局将对价格构成一定支撑。铝加工：新能源汽车渗透率提升，铝热传输材料需求向好在轻量化、电动化背景下，铝材作为汽车热传输材料性价比凸显，铝合金广泛应用于汽车热交换系统。据统计，一辆新能源汽车铝热传输材料用量可达20-25KG，比传统燃油车高出10KG/辆。目前全球汽车行业铝钎焊复合材料市场空间约为120万吨/年；远期看全球新能源车渗透率提升有望使铝热传输材料需求量翻倍。预焙阳极：北铝南移给预焙阳极带来行业整合的战略机遇期国内电解铝市场正经历着“北铝南移”的重要转型，近年来以云南省为代表的西南地区水电铝产能不断增加，电解铝行业用电结构当中水电占比不断提升。国内预焙阳极行业属于产能过剩行业，但存在区域间分布不平衡，西南地区新增水电铝产能增加，必然增加对预焙阳极的需求，也就给预焙阳极带来了行业整合的战略机遇期。锂行业：国内锂价止跌反弹，重视国内锂资源开发近期随着下游需求回暖，锂价止跌反弹，且随着下游正极材料企业补库临近且采