中原证券：牧原股份（002714）-2024年三季报点评：业绩扭亏为盈，发布分红方案增强投资者信心

牧原股份(002714) 投资要点： 公司前三季度业绩扭亏为盈，发布分红方案彰显信心。根据公司公告，2024年前三季度实现营收967.75亿元，同比+16.64%；归母净利润104.81亿元，同比扭亏为盈；扣非后归母净利润112.21亿元，同比扭亏为盈；经营性现金流净额为291.78亿元，同比+336.27%。其中，2024Q3营收399.09亿元，同比+28.33%；归母净利润96.52亿元，同比+930.20%；扣非后归母净利润为103.42亿元，同比+866.04%。2024年前三季度，公司生猪出栏量、生猪销售均价较2023年同期提升，叠加生猪养殖成本同比下降，推动公司业绩同比扭亏为盈。根据公司经营情况，公司拟向全体股东每10股派发现金红利8.31元（含税），分红总额45.05亿元，占公司2024年前三季度净利润的40.06%。 猪价震荡回调，预计Q4供需双增。根据博亚和讯数据，2024年9月全国生猪均价19.17元/kg，环比-6.26%，环比由增转降；同比+15.90%，同比涨幅收窄。“中秋、十一”双节对市场的提振作用不明显，同时供应端生猪出栏积极，市场处于供大于求的状态，9