太平洋证券：农业周报20250830-20250906：养猪行业产能下降，黄鸡价格上涨

报告摘要 一、市场回顾 本周农业指数上涨，板块行情表现同步于大市。1.本周，申万农业指数上涨3.71%，同期，上证综指上涨3.48%，深成指上涨4.56%，农业板块整体表现与大市同步。2.二级子行业指数全部上涨，其中养殖、农产品加工涨幅领先；3.前10大涨幅个股主要集中在养殖板块，前10大跌幅个股集中在种植板块。涨幅前3名个股依次为申联生物、国投中鲁、景谷林业。 二、核心观点 1、养殖产业链 1）生猪：仔猪价格大跌，行业产能去化逐步得到验证 猪价近期震荡，仔猪价格回落后持稳。本周末，全国生猪出厂均价13.77元/公斤，较上周涨0.11元；上周，主产区15公斤仔猪出栏均价28元/公斤，较上周跌0.55元。 生猪屠宰开工率上升。本周末，全国规模以上屠宰企业开工率为33.72%，较上周升0.48个百分点，较上年同期升7.31个百分点；上周，16省市规模屠宰企业生猪宰后均重89.22公斤/头，较上周降0.33公斤，较上年同期降2.44公斤；生猪宰后均重自高点以来持续回落，整体回落了3.4公斤。1-7月，16家上市公司生猪出栏量10095万头，同增17.1%。 疫情风险叠加政策引导，静候行业产能