国海证券：铝行业周报：产量增加，利润提升，政策利好

宏观：本周宏观面情绪整体向好，虽然7月31日国家统计局发布的7月制造业PMI为49.3%，低于荣枯线。但政府继续利用政策工具扩大消费，国务院常务会议强调加强逆周期调节，相机出台新政策举措，调整优化房地产政策。国家发改委召开会议，部署促消费扩投资等方面任务。北京、深圳、广州先后表态将大力支持刚性和改善性住房需求。海外市场，8月1日三大评级机构之一的惠誉将美国长期外币债务评级下调，引发美股暴跌，但截至周四美元指数尚未走软，对大宗商品市场影响有限。短期密切关注拉动消费的下一步举措。电解铝：供应：国内电解铝运行产能维持增长，云南部分小分厂完成了电解铝复产启槽工作，目前省内仍有50多万吨待复产产能，另外有40多万吨转移产能待投产，国内运行产能突破4200万吨高位。目前云南省内电解铝复产较快，省内产量增量也将持续释放，当地铝加工企业表示目前订单增量不佳，不排除后续云南铸锭比例增加的情况。需求：本周国内铝下游开工整体持稳，周内京津冀局部地区遭遇洪水，据SMM，当地暂无规模性铝加工企业受到影响，但部分企业表示，运输有所影响，原料到货时间增长，成品库存发运汽运价格增长的情况也有发生。周内工业型材版块表现