华安证券：海信视像24H1业绩点评：静待成本缓解，蓄力长期发展

海信视像(600060) 主要观点： 公司发布2024年H1业绩： 24Q2：收入127.6亿（-4.7%），归母净利润3.7亿（-11.7%）；扣非归母净利润2.6亿（-27.5%）。 24H1：收入254.6亿（+2.4%），归母净利润8.3亿（-19.6%）；扣非归母净利润6.4亿（-24.3%）。 收入端：H1主营收入同比+7%，智慧显示收入同比+6.3% 智慧显示业务：H1收入同比+6.3%，我们预计单季Q1同比约+14%，Q2同比持平。份额上来看，公司24H1全球出货1289万台，对应份额14.1%维持全球第二，百寸大屏份额达58%蝉联全球第一。 内外销拆分来看：增幅主要来自外销拉动，我们预计H1内销持平，外销增长略高于10%。 ①内销：参考奥维监测24H1海信系零售额/零售量/均价各分别同比+4%/-11%/+17%，内销增长驱动为"结构"，MiniLED及大屏化共促价增，公司内销份额仍居领先； ②外销：参考海关数据24H1黑电行业出口额/出口量/出口均价各+16%/+6%/+10%（人民币计价），量价表现好于内销。外销结构分布根据财报披露，H1欧洲收入同比+20.06%