天风证券：商贸零售行业点评：小家电公司持续推出新品+铺设渠道，加大营销投放持续建设品牌

收入：大单品公司受产品生命周期影响较强，多sku公司受渠道影响较明显。从产品数量来说，极米科技的单个产品生命周期影响业绩较强，安克创新的单个产品生命周期影响业绩较弱。极米科技主打产品为Z、H、RS系列的三款产品，因此某款产品的成功升级迭代会带来此后几个季度里公司产品销售的量价齐升。而倍轻松、安克创新单个产品收入占比公司整体收入较低，多个sku生命周期叠加后波动减弱，因此渠道影响更为明显。2021Q4极米科技/安克创新/倍轻松收入同比增长44.97%/24.44%/23.77%，主要系极米科技2021年3月和4月成功发布H3S和RSPRO2，Q2起聘请易烊千玺作为代言人加大品宣，共同促成Q4销售量价齐升。安克创新收入增速一定程度受到amazon渠道大盘增速影响，倍轻松收入增速受到疫情对线下门店影响，渠道影响均比较明显。从单价角度来说，单价较高的产品前期铺垫后21Q4双十一放量明显，单价较低的产品更易基于流量而冲动购买。举例来说，同样是聘请代言人，主打产品单价在3000+/5000+/8000+元的极米科技21Q2起聘请易烊千玺后，21Q4基于天猫满6800-600/满3800-300的大