信达证券：奥普家居（603551）-毛利率显著增长，持续深化品类及渠道布局

奥普家居(603551)事件：公司发布2023年半年报，上半年公司实现营业收入8.62亿元，同比增长5.08%；实现归母净利润1.42亿元，同比增长40.97%；实现扣非后归母净利润1.23亿元，同比增长51.80%。推进品类高端化及多元化进程，持续深化全渠道布局。Q2单季度实现营业收入5.16亿元，同比增长16.03%；实现归母净利润0.82亿元，同比增长12.44%；实现扣非后归母净利润0.78亿元，同比增长41.13%，去年Q2公司非经常性损益项目中投资净收益约1500万元，导致利润率基数较高，实际公司经营性净利润在Q2得到显著增长。上半年公司持续优化产品结构，推出了空气管家系列浴霸，以独有的“铂金水氧”技术实现除菌除臭功能，该产品斩获2023德国红点奖之“产品设计奖”。除此之外，公司还推出了光源照明和晾衣机、厨房空调等新品，以满足消费者多样化的需求。渠道方面，公司持续深化线下经销、电商、工程、家装等多渠道布局，截至上半年，公司拥有1,066家经销商，经销商合计拥有专卖店1,456家。产品结构优化及降本增效驱动毛利率显著提升。2023H1公司毛利率为46.53%，同比+5.76p