民生证券：钢铁行业需求专题报告：2023年需求超预期，下游景气仍在

2023年需求超预期。2023年，尽管地产领域拖累钢铁需求，但在铁路与能源工程等基建建设、厂房建设及制造业机械设备等需求的共同支撑下，内需整体小幅增长1.20%，叠加出口放量，钢铁总需求超预期，同比增长3.76%。根据mysteel调研反馈，当前钢铁需求尚有韧性，其中家电汽车行业表现较好。钢结构大型公司订单饱和，部分小型企业订单不佳，整体行业用钢需求减缓；工程机械市场需求逐渐萎缩，供需矛盾进一步激化，厂商订单一般；家电行业节前资源囤货及采购基本完毕，整体一季度排产仍保持较高；汽车行业迅猛发展，商用车与矿用卡车轻量化、新能源化进一步推进，产品迭代速率加快，市场需求进一步增加。钢铁需求有望长期维持稳定。展望未来，房屋方面，偏弱的新开工及拿地或仍对一段时间内房屋用钢需求造成一定冲击，但伴随房企融资环境改善，市场信心恢复，未来需求有望企稳；基建方面，在逆周期和跨周期调节的支持下，铁路和能源建设需求有望持续支撑用钢需求增长；制造业方面，厂房建设高峰期或将结束，但企业库存维持低位。在“稳增长”政策推进下，叠加新兴领域用钢的增长，我们预计钢铁需求有望长期维持稳定。投资建议：2023年需求超预期，下游