东兴证券：房地产第25周周报：销售持续回暖，各地支持政策频出

市场行情：本周（6.20-6.24）A股地产指数（申万房地产）涨幅1.86%（上周-0.31%），A股大盘（万得全A）涨幅2.15%（上周1.76%）；H股地产指数（克而瑞内房股领先指数）涨幅7.25%（上周-3.64%），H股大盘（恒生指数）涨幅3.06%（上周-3.35%）。本周A股地产板块表现弱于大盘、H股地产板块表现强于大盘。行业基本面：市场销售持续修复。从数据来看，45城商品房累计销售面积（6.1~6.22）同比-19.6%，上月同比-42.3%；16城二手房成交面积（6.1~6.23）同比-7.7%，上月同比-21.0%。去化周期有所下降。从数据来看，15城商品房去化周期（截至6.23）为787天，上月同期为823天。土地市场下滑趋势减缓。从数据来看，100大中城市本年累计（截至6.26）成交土地建面同比-37.2%，上周累计同比-34.8%；本周100大中城市（6.20~6.26）土地成交溢价率2.6%，上周3.9%；100大中城市本年累计（截至6.26）土地成交总价同比-59.2%，上周累计同比-57.4%。融资持续低迷。从数据来看，境内地产债发行规模（6.1~6.26