中银证券：建材行业周报：玻纤出口旺盛，关注地产销售改善的持续性

本周在30城地产销售地产销售好转带动下，消费建材板块大幅上涨，后续需关注高频数据的持续性。5月玻纤出口同增40.0%，前5个月保持持续高增长。6月已发行及将于今后一周内发行的地方债规模达15673亿元。板块上涨，跑赢大盘：本周申万建材指数收7227.6，上涨2.93%，跑赢万得全A的2.15%。行业平均市盈率13.38倍，相比上周上升0.38倍。30城地产成交面积连续改善，消费建材受益。6月中旬以来，30城地产成交快速改善，6月13-19日当周成交面积一度超过过去3年同期水平，本周成交面积稍有回落但仍较高水平。分拆发现一二线城市地产销售恢复较好，三线城市则未见改善趋势。一二线商品房成交面积的回暖证明前期地产宽松政策逐渐显效果，市场也出现了消费建材板块估值修复的行情。武汉在6月16-17日的销售数据迅速上升后又迅速回落，但青岛、上海等地的销售数据显示出了相对稳定性，高频数据的持续性仍需时间检验。若地产销售端回暖持续性较强，利好消费建材板块，同时新开工有望受到销售回暖带动出现回升。水泥：需求持续疲软，价格逼近成本线，降价空间缩小。本周水泥行业仍然保持弱势运行。6月多省份为降低库存增加错峰天