中邮证券：交通运输行业报告：交运三季报表现分化，我国对九国入境免签放松

板块观点 交运板块三季报披露完毕，我们重点覆盖的板块包括航空、机场快递、铁路及公路，上述板块中，航空板块客流持续恢复，但价格端表现较弱，三季报各航司业绩多数出现下滑，华夏航空、海航控股业绩实现增长；机场板块，各机场客流不断增长，但非航收入表现较弱业绩表现略不及预期；快递业务量升势良好，各快递公司成本端持续优化，顺丰控股业绩超预期，通达系快递业绩稳健增长；铁路公路周期性偏弱，尽管宏观经济波动，但各公司业绩基本保持相对平稳。 航运板块：本周集运运价指数环比回升，油运运价指数环比下行干散货运价指数有所回落。集运指数方面，本周SCFI综合指数报2303.44点，环比上涨5.4%；油运方面，本周BDTI指数报957点，环比跌7.6%；干散货方面，本周BDI指数报1378点，环比跌2.3%。 航空板块：各航司三季度运量及客座率表现较好，但价格同比有所下降，三季报业绩多数下滑，华夏航空、海航控股业绩实现增长。进入民航传统淡季，民航航班量及运价相对平淡。本周我国针对韩国等九国放开入境免签政策，免签范围进一步扩大，利好我国国际航线持续恢复。尽管当前民航运价相对平淡，但由于油价走低，各航司四季度业绩压力有