中航证券：启明星辰（002439）-2024半年报点评：新兴安全业务增长强劲，实际盈利能力保持稳健

启明星辰(002439) 事件：公司发布2024年中报。实现营业收入15.74亿元(+3.42%)，归母净利润-1.82亿元(-198.60%)，扣非净利润-1.00亿元(-24.36%)。经营活动产生的现金流量净额-5.19亿元（1.33%）。 收入规模阶段性承压，新增订单快速增长，新兴安全业务增长强劲 受网安行业短期客户投入受限、市场需求不振的经营环境影响，公司2024年Q2实现营业收入6.51亿元（-11.30%），单季营收出现负增长。面对困难挑战，公司加强与大股东的战略融合，保持与中国移动的协同收入继续高增。同时，深入实施“BASIC6”科创计划，致力于推动主营业务提质增效，上半年实现新增订单快速增长。公司新兴安全业务板块表现出强劲增长，其中，涉云安全板块收入较上年同期增长超200%。分产品来看，云安全、身份信任类产品、5G+工业互联网安全检测类产品、物联网安全接入防护类产品收入较上年同期增长超150%。报告期，公司在安全运营中心、云安全和人工智能三大主力战略研究投入方向增加研发投入，达成了技术到产品的转变和与中国移动协同业务渠道的贯通，并已在业务上产生良好回报。预计，随着市场