东吴证券：有色金属行业跟踪周报：地缘政治风险扩大，叠加货币宽松背景下的再通胀情景，黄金价格再破新高

投资要点 回顾本周行情（10月14日-10月18日），有色板块本周上涨1.85%，在全部一级行业中涨幅靠中前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中贵金属板块上涨5.41%，金属新材料板块上涨4.35%，能源金属板块上涨2.05%，工业金属板块上涨1.37%，小金属板块下跌0.09%。工业金属方面，美国消费者支出及整体经济状况好于预期，结合欧洲经济的疲软共同推升美元指数进一步回升，对工业金属价格形成压制。此外，OPEC与IEA纷纷下调2024年石油需求增长预测，原油需求的悲观反映了市场对全球经济体未来增长态势的悲观，工业金属于本周录得普跌。贵金属方面，随着欧央行降息落地，市场加码美联储11月继续降息25bp，货币宽松背景下的再通胀情景正在加速助推黄金上涨；地缘政治方面，朝鲜半岛和中东冲突仍有进一步升级的趋势，投资者因避险需求涌入黄金市场。本周海内外黄金价格受此提振双双上涨，预计短期黄金价格仍有上行动能。 周观点： 铜：宏观情绪回落，社会库存有所增加，铜价小幅回落。截至10月18日，伦铜报收9,623美元/吨，周环比下跌1.84%；沪铜报收76,980元/吨，周环比下跌0.31%。供