国联证券：非银金融：监管“收紧开门红”意在维护行业健康发展

事件：金管局向人身险公司下发《关于强化管理促进人身险业务平稳健康发展的通知》10月18日，国家金融监督管理总局向各人身险公司下发了《关于强化管理促进人身险业务平稳健康发展的通知》（以下简称《通知》），《通知》的主要内容包括：1）要求各保险公司科学制定年度预算，防止激进发展、大进大出：《通知》明确要求各人身保险公司要以优化负债质量、提升发展可持续性为目标，科学制定公司年度预算，防止激进发展、大进大出；并提出预算应紧密结合公司实际、与公司发展规划有效衔接，要平衡好规模、价值、费用、利润等指标，严格偿付能力等资本约束条件，并制定相配套的考核指标及年度业务计划，且董事会和公司主要负责人应切实履行相应职责。2）不得大幅提前收取保费并指定第二年生效，不得将实质为保费的资金存放于其他投资理财类账户：《通知》要求各人身险公司规范销售行为，加强对渠道和人员等的管理；规范承保管理，不得采取大幅提前收取保费并指定第二年保单生效日的方式进行承保，不得将客户实质为保费的资金存放于其他投资理财类账户，防止出现承保空档，引发合同纠纷，滋生经营风险。3）加强费用规范性、真实性管理，要求严格执行“报行合一”：《通知》要