浙商证券：快递行业点评报告：部分地区或将开启新一轮价格修复，旺季行业经营改善可期

投资要点部分快递“产粮区”9月或开始逐步推进快递涨价。2023年春节后以来，义乌等局部市场出现了一定的价格竞争，末端快递网点经营承压。为了改善经营状况，我们预测部分“产粮区”价格洼地的各家快递公司网点在旺季或将开始逐步推进涨价，进行成本性修复。本轮涨价是部分地区末端网点自下而上驱动，旺季将至行业性价格上涨可期。我们推测本轮“产粮区”等地的涨价计划主要源于局部持续的价格竞争下，加盟商经营承压，叠加9月开学季将至，货品结构也将有所调整，从而导致末端加盟商网点自下而上逐步推进涨价行为。行业旺季将至，其他快递产粮区（比如义乌等地）或正酝酿旺季季节性涨价，展望行业旺季，消费需求仍待提振，整体的价格节奏需要关注行业政策下的各家竞争策略，上市公司表示价格竞争带来的份额提升不具备可持续性。在邮管局严格管控非理性价格竞争下，本轮涨价或将迎来阶段性的盈利修复。行业格局或将加速分化，关注龙头企业的长期价值随着极兔收购丰网并申请上市、阿里将推出自营品质快递服务“菜鸟速递”，行业格局或将加速分化，这背后也表明消费者对快递服务质量的要求进一步提升，差异化服务将成为各家快递公司的重点竞争策略。展望后续，待消费信心重