国金证券：中科软（603927）-保险IT略有承压，关注“保险+”及国际化业务

中科软(603927) 2024年4月11日，公司发布2023年报。公司2023年全年实现营收65.0亿元，同比下滑3.0%；实现归母净利润6.5亿元，同比增长2.6%。公司2023年单Q4实现营收25.8亿元，同比下滑8.2%；实现归母净利润2.8亿元，同比下滑14.7%。 经营分析 分业务而言：1）公司软件业务营收为52.6亿元，同比增长1.45%；其中保险IT营收为36.0亿元，同比下滑1.3%，尤其是传统保险客户营收同比下滑5.0%。主要系部分保险客户年末验收进度推迟、IT预算短期调整所致。但公司抓住保险IFRS17系统建设带来的业务机会，探索保险行业AIGC应用场景，进行保险核心业务系统适配国产化改造，为保险IT业务未来的进一步发展奠定基础。2）集成业务营收为12.3亿元，同比下滑18.4%，主要受到客户验收节奏的影响。公司目前集成业务新签订单增速仍处于较高水平，尚未执行完毕的集成项目合同累计金额约25亿元，为未来收入增速反弹奠定基础。由于年末项目收款不及预期，应收账款坏账损失增长，公司全年信用减值损失达-0.67亿元，对整体净利润造成影响。 未来公司持续践行“保险+”及国际