中邮证券：有色金属行业周报：有色金属行业报告非农超预期，有色金属板块调整

投资要点 贵金属：中国央行5月暂停购金，非农数据冲击，金银价格大调整，关注下周FOMC会议。本周COMEX黄金下跌1.56%，白银下跌4.21%金银价格调整较多，主要系央行购金暂停和非农数据超预期打击降息预期。6月7日，国家外汇管理局公布数据显示，2024年5月，中国官方黄金储备为7280万盎司，与上月持平，这意味着中国央行在此前连续18个月增持黄金储备后，在5月暂停增持黄金储备，央行暂停买入打击了多头的积极性。5月非农数据超预期，新增27.2万人，高于市场预期，降息预期被重挫，金银价格调整较多，关注下周FOMC会议。 铜：本周LME铜价下跌3.18%。一方面，铜价持续高位促进铜产量增加，根据SMM，5月中国电解铜产量为100.86万吨，环比增加2.35万吨，升幅为2.39%，同比上升5.19%。另一方面，铜同样受到非农数据延后降息节奏的影响，本周下跌幅度较大。后续仍需关注下周的FOMC会议，美联储官员对于未来经济强弱和未来通胀走势的判断至关重要，若软着陆预期较强，铜银或强于金，若衰退预期较强，金或强于铜银。 锡：国内连续两周去库，锡价易涨难跌。本周锡价有所下滑，国内社会库存/期货库存