华福证券：煤炭行业动态跟踪：炼焦煤供给出现扰动，动力煤需求或集中释放

投资要点： 山西开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治 2月8日，山西省应急管理厅、国家矿山安监局山西局、山西省能源局印发《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》。此次专项整治针对超能力下达生产经营指标、煤矿超能力生产、采掘接续紧张、超水平超头面组织生产、系统不完善组织生产、超定员组织生产、布置隐蔽工作面等情况，涉及所有正常生产建设煤矿以及具备生产条件的停工停产煤矿。2024年2月底前为煤矿企业自查自改时间，3月1日至5月31日为市、县重点检查和省级督导检查时间。此次整治力度较强，自查发现问题要求必须立行即改，煤矿企业主要负责人对自查结果负责，当下煤矿安监趋严，部分矿山或有减产，预计将对山西产区煤炭供给产生一定影响。 节后炼焦煤矿山开工率同比骤降，经济活动复苏或致供需短期紧张 据钢联数据，截至2月16日，523家炼焦煤样本矿山开工率仅为51.7%，明显低于历史同期水平；节后最新数据显示110家样本洗煤厂开工率仅为58.8%，虽较假期期间有所回升，但整体仍大幅低于历史同期水平。随着下游节后开工复产，叠加5年期LPR下调25个基点等利好有望刺激地产需求，预计市场情绪将逐步提振。目前