中国银河：九州通2024年中报业绩点评：“三新两化”战略赋能，创新业务快速发展

九州通(600998) 事件：2024年8月27日，九州通发布2024半年度报告，2024H1公司实现营业收入771.71亿元（-2.76%）；归母净利润12.08亿元（-10.08%）；扣非归母净利润11.80亿元（-8.90%）；经营性现金流-32.01亿元。202402公司实现营业收入366.99亿元（-1.52%）；归母净利润6.70亿元（-14.31%）；扣非归母净利润6.59亿元（-8.81%）；经营性现金流4.53亿元。 剔除季节性流感因素，收入利润仍稳健增长。2023H1受疫情、流感等季节性疾病的影响，感冒、退烧药等相关品种销量大增，导致去年同期业绩高基数。如剔除上述特殊因素的影响，2024H1营业收入同比增长0.15%，归母净利润司比增长9.50%，扣非归母净利润同比增长11.84%，收入利润仍将保持稳健增长。另外相较于202401，公司Q2经营业绩呈现逐季向好的趋势，归母净利润、扣非归母净利润环比增长24.60%、26.28%，经营性现金流转为正数；公司将在年底加大对应收账款的清收力度，预计全年经营性现金流将为正数，与经营业绩相匹配。 “三新两化”战略顺利实施，创新