中国银河：建材行业中企出海专题研究：逆境重生，征战海外拓新局

核心观点 国内需求疲软，建材“出海”寻找新动能：建材企业“走出去”成为突破当前发展瓶颈、开拓建材行业新发展的重要方式，一方面，有利于缓解国内产能过剩压力，助推我国建材市场平稳健康发展；另一方面，拓展海外市场有利于国内建材企业寻找新需求增长点，增加企业收入来源，提升品牌影响力，获取更多发展机遇。 一带一路”国家基建前景向好，建材海外需求广阔：对外承包工程是我国“走出去”战略的主要形式，更是我国基建工程及建材产品“走出去”的重要体现。近年我国与共建国家的合作进一步深化，2015年至2023年，我国对“一带一路”共建国家承包工程完成额及新签合同额整体呈增长态势。 建材龙头加速“产能出海”：随着国内生产成本上升，欧美国家的关税等贸易摩擦项逐渐拔高，出口成本上升趋势明显，产能出海此时就成为了性价比更高的出海路径。与此同时，随着我国建材产品成套技术设备达到世界先进水平，以及我国建材企业资金实力不断增强，中国建材行业加速由产品出海向产业及产能出海转型。 投资建议：随着“一带一路”战略的深化推进，叠加国内建材市场需求的走弱，我国建材企业加速“走出去”，特别是具有资金优势、产品品质优势的行业龙头企业加快