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华鑫证券:食品饮料行业周报:五一白酒反馈良好,短期关注外资流入提振.pdf |
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投资要点
一周新闻速递
行业新闻:1)云南2023白酒产量15.82万千升;2)四川上市酒企拟分红271.56亿元。
公司新闻:1)舍得酒业:推出年轻化战略新品;2)水井坊:蒋磊峰任水井坊法人、总经理;3)洋河股份:洋河入选省级采风创作基地。
投资观点
当前我们仍维持之前子板块推荐顺序:白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。
白酒板块:财报披露顺利收官,白酒五一反馈良好。春节动销情况通过一季报已被市场验证,白酒板块进入提价控量的销售淡季,我们判断在端午、五一的下一轮销售关键时点对销售情况进行验证以前,行业景气度不会呈现太大变化。短期而言我们判断市场将关注外资流入动态,围绕中期空间进行交易。如宏观经济数据持续好转,外资流入趋势逐步确立,或如能观测到商务宴席消费场景的持续回暖,将进一步推动市场信心的稳步复苏。整体而言,2024年板块增长重点仍在于消费信心恢复与经济复苏情况,情绪面预计受春节动销影响略有恢复,长期注重消费力复苏与商务场景恢复,重点推荐茅五泸+山西汾酒+今世缘+古井贡酒,关注洋河股份+迎驾贡酒+老白干。
大众品板块:短期看,外资持续流入或将催化高频渠道数据波动
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