中航证券：纽威股份（603699）-产品结构优化提升盈利能力，业绩长期增长可持续

纽威股份(603699) 报告摘要 事件:公司发布2024年中报,2024年上半年公司实现营收28.38亿元,同比增长17.14%,归母净利润4.88亿元,同比增长45.04%,符合此前业绩预告预期。Q2单季度来看,公司实现收入14.78亿元,同比增长11.07%,归母净利润2.91亿元,同比增长22.22%。 业绩持续高增,产品结构优化提升盈利能力 受益于油气、LNG、FPSO等下游高景气持续,24H1公司营收、归母净利润在去年高基数背景下仍实现亮眼增速。24H1毛利率35.48%,同比+5.78pcts,净利率17.41%,同比+3.33pcts;Q2单季度毛利率37.48%,同比+6.91pcts,净利率19.93%,同比+1.71pcts、环比+5.26pcts,公司盈利能力明显提升,一方面系订单结构改善、前期高毛利率订单确认收入,另一方面系工艺设备升级、原材料价格下降等成本端改善。24H1期间费用率13.45%,同比+2.25pcts,其中财务费用率-0.50%,同比+2.09pcts,主要系汇率波动影响汇兑损益。 全球油气相关能源需求旺盛,中期看好海工、LNG等高景气下游放