国海证券：温氏股份（300498）-2024年三季报点评：养殖景气上行，业绩逐季兑现

温氏股份(300498) 事件: 2024年10月23日，温氏股份发布2024年三季报：2024年前三季度，公司实现营业收入754.19亿元，同比增长16.56%，实现归母净利润64.08亿元，同比扭亏为盈。其中，2024Q3实现营收286.62亿元，归母净利润50.81亿元。 投资要点: 主营业务盈利改善，猪、黄鸡价格上行。分业务看，2024年1-9月，公司累计销售生猪2156.19万头，累计销售仔猪85.64万头；累计销售肉鸡8.7亿只，白羽鸡鸡苗1.38亿只。从价格看，2024Q3公司生猪月度销售在19元/公斤波动，生猪业务贡献丰厚利润；黄鸡月度销售均价在13元/公斤以上，行业维持盈利。 养殖成本快速下降，生产成绩向好。公司不断加强基础生产管理，肉猪生产成绩持续向好，养殖成本持续降低。根据公司披露的投资者关系活动记录（20240904），公司开展“猪苗降本”专项行动，成效较为显著，2024年初至今，猪苗生产成本逐月下降，本年度累计下降80-90元/头，猪苗成本的下降将逐步体现在后续出栏肉猪养殖综合成本的“猪苗成本”项目上来；公司饲料生产成本约下降300-400元/吨，将逐步体现在