中国银河：化工行业行业周报：电石、醋酸价格上涨，关注周期弹性机会

核心观点 原油市场：供需博弈持续，油价震荡运行。截至9月19日，Brent和WTI油价分别达到66.68美元/桶和62.68美元/桶，较上周分别下降0.46%和0.02%；就周均价而言，本周均价环比分别上涨1.42%和1.43%。年初以来，Brent和WTI油价分别下降10.66%和12.60%。供给端，地缘事件持续扰动供应预期。9月18日，据乌克兰方报道，当天凌晨乌武装部队特种作战部队对俄罗斯伏尔加格勒炼油厂实施打击，导致该厂停产。该炼厂年加工能力约1570万吨，占俄全国原油加工总量的5.6%。9月19日，欧盟委员会主席发表声明，宣布向成员国提交第19轮对俄罗斯制裁措施，其中包含将俄罗斯原油价格上限下调至47.6美元/桶、俄罗斯石油贸易公司和俄气石油公司将面临全面交易禁令等。需求端，截至9月12日当周，美国炼厂开工率为93.3%，环比下降1.6个百分点，受秋季检修影响，后续开工率趋于下降。库存端，截至9月12日当周，美国商业原油库存量41536万桶，环比下降929万桶。我们认为，一方面地缘事件持续扰动供给端预期；另一方面，石油需求面临季节性淡季考验，供需博弈下，短期油价或震荡运行，预