中银证券：景津装备（603279）-Q3业绩增速放缓，毛利率同增环降

景津装备(603279)公司发布23年三季报，1-3Q营收46.5亿元，同增12.4%，归母净利7.4亿元，同增25.9%，EPS1.31元，同增28.4%。23Q3营收15.9亿元，同增4.9%，归母净利2.6亿元，同增13.9%。下游景气影响下业绩增速放缓，维持买入评级。支撑评级的要点23Q3业绩增速放缓。1-3Q营收46.5亿元，同增12.4%，归母净利7.4亿元，同增25.9%，EPS1.31元，同增28.4%。23Q3营收15.9亿元，同增4.9%，归母净利2.6亿元，同增13.9%。Q3毛利率、净利率同增环降。1-3Q公司综合毛利率32.7%，同增2.9pct，净利率15.9%，同增1.7pct；23Q3公司综合毛利率33.3%，同增2.7pct，环降1.3pct，净利率16.4%，同增1.3pct，环降0.3pct。原材料价格维持较低水平，单季毛利率环比下降。2023Q3，压滤机主要原材料钢材及聚丙烯价格均维持较低水平，2023年9月以来聚丙烯价格有所回升，公司毛利率环比下降。短期增速放缓，中长期逻辑不改。公司与下游各行业主要客户维持了较好的长期合作关系，有助于公司在下游