开源证券：农林牧渔行业周报：节后消费驱动力不足猪价低迷，补栏积极性差产能去化有望延续

周观察：节后消费驱动力不足猪价低迷，补栏积极性差产能去化有望延续双节生猪供给充足猪价低迷，节后需求回落猪价短期仍承压。节后猪价延续低迷，屠宰量较节前亦有所回落。据涌益咨询，截至2023年10月12日，全国生猪销售均价为15.36元/公斤（周环比-0.48元/公斤），猪价自节前下破16元/kg后未有反弹动力，仍然徘徊于15元/kg左右，预计节后行业库存处于消耗期，消费亦处相对低迷期，猪价短期缺乏反弹动力。展望未来，春季备货节点尚远，距今仍有三个月时间，预计猪价消费冷淡期将持续较久。商品猪出栏均重稳定，行业压栏行为较弱。截至2023年10月12日，行业生猪出栏均重为123.02kg，行业二育热情较低，压栏行为亦不明显，说明后期价格抛压未继续累积。随着天气转凉，标肥价差亦未显著抬升，肥猪溢价有所支撑但总体消费支持度较差，未能带来大量肥猪消费改善驱动力。冻品库存来看，前期建库时点多为年内低迷时间。目前冻品库存率仍处于缓慢下降通道，有待消费旺季兑现去化逻辑，若后期库存仍较高或下落幅度不及预期，猪价承压力度较大，行业养殖主体出栏节奏亦将因此调整。涌益咨询数据显示，9月行业能繁母猪存栏环比变动-0.