爱建证券：人工智能月度跟踪：全球最大参数模型KimiK2发布

投资要点： 2025年7月11日，月之暗面（MoonshotAI）发布采用MoE架构的大模型KimiK2，并同步开源。这款模型总参数量达1万亿，每次推理仅激活320亿参数，在代码能力和通用Agent任务处理上表现突出，同时凭借架构优化实现了性能与成本的平衡，输入输出价格更具优势。 月之暗面由杨植麟于2023年4月创立，聚焦探索能源转化为智能的最优路径，其产品迭代轨迹清晰。2023年10月推出首款智能助手Kimi，以Transformer-XL等算法实现20万汉字输入的长文本处理突破；2024年持续升级，先后实现200万字无损上下文能力、拓展多模态场景及工具调用功能，同年年底发布对标OpenAIo1的k0-math数学模型与k1视觉思考模型；2025年1月推出的k1.5多模态模型，在LongCoT模式下能力达o1水平，ShortCoT模式下领先GPT-4o和Claude3.5。2025年7月11日，公司发布KimiK2大模型并同步开源。 KimiK2采用64头注意力+384专家MoE设计，相比DeepSeekV3/R1更具效能。这一设计减少了自注意力计算负担，在加快推理速度、提升128K