中泰证券：【中泰电子】AI全视角-科技大厂财报专题|谷歌24Q2季报点评：搜索/云业务带动业绩亮眼

【搜索业务】搜索业务继续表现出色，得益于AI重塑和优化Google搜索，例如：AI优化了用户能够处理的查询类型，并开启新型搜索方式，通过镜头进行视觉搜索。 【云业务】云业务单季度收入首次突破100亿美元，得益于Q2在AI方面的更新带来云业务需求的持续增加，目前获得了日立、摩托罗拉和KPMG等公司的欢迎。Q2谷歌推出GeminiPro1.5和GeminiFlash1.5，并且扩大了对第三方模型的支持，包括AnthropicCloud3.5、Sonnet和开源模型如Gemma2、llama等。 【AI基础设施进展】谷歌在Q2发布了第六代TPUTrillium，它实现了每个芯片上的峰值计算性能提高了4.7倍，能效提高67%。谷歌称将继续投资设计和构建强大而高效的基础设施，以支持AI。 【资本开支】本季Capex为131.86亿美元，yoy+91%，qoq+10%，此前预期与Q1持平或略增，增幅超预期。 【展望Q3】订阅/平台/设备方面，预计订阅业务将会继续增长，然而由于23Q2YouTubeTV价格上涨，预计该部分业务收入同比增长率环比下降；在云业务方面，预计在AI赋能下继续增加强劲需求；投