中银证券：恺英网络（002517）-毛利率大幅提升，积极拥抱新技术

恺英网络(002517)恺英网络发布2023年半年度业绩，23H1营业收入19.8亿元，同比-1.65%；归母净利润7.2亿元，同比+15.35%；扣非后净利润6.8亿元，同比+13.31%。分季度看，Q2营业收入10.2亿，同比+4.17%，环比+6.98%；归母净利4.3亿，同比+14.46%，环比+49.91%。公司上半年毛利率大幅提升，持续巩固传奇品类龙头位置，积极布局新兴技术产业，产品储备丰富。维持买入评级。支撑评级的要点Q2收入同比增长，子公司盛和、亿沐贡献大部分利润。23H1移动游戏收入16.98亿元，同比-3.01%，收入占比85.89%，同比-1.21ppts，主要由于Q1上线新品较少，Q2收入同比恢复正增长；信息服务收入2.25亿元，同比+10.33%，收入占比11.38%，同比+1.24ppts，该部分收入主要来源于平台相关新业务增速较高。上半年子公司浙江盛和贡献8.28亿元收入和5.32亿元净利润，杭州亿沐贡献2.33亿元收入和2.14亿元净利润。获版号储备丰富，筹建研发中心，积极拥抱新技术。目前公司储备的重点产品中至少有10款已获版号。23H1《龙神八部之西行