东兴证券：生猪养殖行业月度跟踪：农林牧渔行业：9月均价回调，出栏均重明显提升

行业供需表现：9月猪价持续下行，均价环比回调。农业农村部监测数据显示，2024年9月仔猪、活猪和猪肉均价分别为41.45元/公斤、19.70元/公斤和31.42元/公斤，同比变化分别为31.99%、17.49%和16.90%，环比变化分别为-6.37%、-3.18%和0.68%。供应端：随着前期猪价回调，养殖端出栏意愿增强，叠加压栏的二次育肥大猪集中出栏，市场供应充足，出栏体重上涨。消费端：气温转凉与双节备货提振，终端消费略有转好，屠宰开工率环比提升，9月生猪屠宰开工率回升3.60个百分点至27.46%，毛白价差5.67元/公斤。消费端增量未能完全承接供给压力，9月猪价持续下行。 产能变化趋势：从三方数据来看，9月能繁母猪存栏量环比回升幅度略有提升，涌益和钢联样本数据分别回升0.60%和0.53%。随猪价下行，二元母猪与仔猪价格明显回调，养殖端补栏情绪维持谨慎，预期后市补栏谨慎、产能低位振荡还将持续。规模企业年初疫病受损后补栏的后备母猪陆续转为能繁，带动能繁母猪存栏量缓慢回升。 后市周期预判：从阶段性节奏来看，Q4供需两端均有提振，供需两旺的博弈下，后市价格预计维持震荡。低位运行的产能