国金证券：食品饮料行业研究：速冻展会调研反馈，头部企业稳健增长

投资建议速冻品：上半年整体消费端呈现弱复苏态势，社会餐饮经过年初的报复性消费后，进入5月份以来明显转淡，但是连锁餐饮、团餐与乡厨仍维持较好的增长，行业整体依旧维持增长。从渠道结构上看，速冻食品大B端恢复较快，小B端也呈现稳步增长态势，而C端则受之前高基数影响，部分企业C端反而呈现下滑。面对市场变化，企业也通过持续推出新品、开拓新渠道、降价等方式提振业绩，但是头部企业价盘依旧较稳，部分品类竞争有所加剧；蒸煎饺、虾滑、酸菜鱼等大单品仍有较好增长势头，小龙虾因渠道库存较大终端售价拖累。从渠道把控能力来看，拥有大单品体量优势与新品研发优势的企业在渠道中话语权更强。随着销售旺季到来，Q3预计边际改善，建议关注B端渠道把控能力强，大单品增长弹性足的企业。白酒板块：中秋&国庆备货期逐渐来临，当前渠道预期中秋&国庆动销仍会同比有所增长，酒企预计会通过费用加大投放等方式尽快抢占回款，因此对部分品牌价格表现预期短期会有阶段性波动。短期市场担忧主要在于自上而下对行业复苏斜率预期的波动，我们认为基本面持续向好的态势未改，建议关注酒企各自规模持续提升进程中核心能力的建设。当前仍首推高端及赛道龙头，关注区域强势品