民生证券：江苏国信（002608）-2023年半年报点评：火电企稳，金融铸就业绩安全垫

江苏国信(002608)事件概述：8月24日，公司发布2023年度半年报，报告期内实现营业收入152.87亿元，同比增长2.49%；归属于上市公司股东的净利润11.19亿元，同比增长37.67%；归属于上市公司股东的扣非净利润10.03亿元，同比增长35.91%。Q2业绩大幅改善：2Q23公司实现营业收入81.04亿元，同比增长12.0%；分别实现归母净利润、扣非归母净利润8.63、7.48亿元，同比分别增长90.8%、91.7%，同比增速较Q1均转正。山西机组业绩释放助力火电板块盈亏平衡：1H23公司完成发电量315.22亿千瓦时，同比增长4.1%，其中江苏煤电、山西煤电、江苏气电分别完成电量188.68、107.73、18.81亿千瓦时，同比分别+9.3%、+5.1%、-31.7%。1H23公司在苏火电机组净利润亏损3.73亿元，较上年同期基本持平。公司在山西机组均为晋北煤炭基地坑口电厂，煤价优势显著，燃料成本压力较小，同时国家发改委核定雁淮直流输电价格为3.59分/kWh（含税，含输电环节线损，线损率2.77%）后，1H23山西机组送苏上网电价上涨2.52分/千瓦时至0.4179