中原证券：农林牧渔行业月报：生猪产能持续去化，生物育种加速推进

投资要点： 行情回顾：农林牧渔行业跑赢对标指数。根据Wind数据统计，2024年3月，农林牧渔（中信）指数上涨3.12%，在中信一级30个行业中排第13位；同期沪深300指数上涨0.61%，农林牧渔跑赢对标指数2.51pcts。从子行业来看，3月水产养殖板块涨幅居前；种业板块跌幅居前。 生猪养殖：2024年3月全国生猪均价14.54元/kg，环比-1.09%，同比-5.65%。3月市场上大猪供应偏紧，但是需求仍处于淡季，猪价上行空间有限，生猪月均价环比略跌。目前我国生猪产能仍然较为充足，能繁母猪的产能去化未反应至生猪出栏层面。随着猪价的长期低位运行，产能去化仍有望维持，预计2024年下半年生猪供需关系有望发生逆转，打开猪价反弹空间。 白羽鸡：2024年3月份毛鸡均价7.67元/公斤，环比-4.48%，同比-26.25%；鸡苗均价3.70元/羽，环比-15.53%，同比-37.29%。2-3月份鸡肉冻品价格全面震荡下跌，带动鸡价回调，3月份肉鸡养殖由盈利再次转入亏损，养殖户补栏谨慎，鸡苗价格震荡下行。预计2024年全年肉鸡平均价格将同比上涨，叠加成本压力缓解，有望推动养殖行业利润弹性逐步