天风证券：药明康德（603259）-业绩阶段性承压，年度指引保持不变

药明康德(603259) 事件概要 公司于2024年4月29日公布2024年第一季度报告：2024年Q1公司营业收入79.8亿元（yoy-11%），剔除新冠商业化项目增速-1.8%，经调整Non-IFRS归母净利润19.1亿元（yoy-18.3%），归母净利润19.4亿元（yoy-10.4%），扣非归母净利润20.3亿元（yoy+7.3%）。 投资要点 Chemistry板块持续稳定增长 WuXiChemistry2024Q1收入55.6亿元（yoy-13.5%），剔除新冠商业化项目，同比增速-0.6%；毛利率43.3%（同比减少1.6pp）。D&M板块收入40亿元，剔除新冠商业化项目同比增长1.2%。 TIDES板块产能扩张保证高速增长 TIDES板块收入7.8亿元（yoy+43.1%）。截至一季度末，TIDES在手订单同比显著增长110%。2024年1月，位于江苏常州及泰兴两个基地的多肽生产车间正式投产，多肽固相合成反应釜总体积提升至32000L。2024Q1寡核苷酸和多肽“D&M”分子数276个，同比强劲增长43%。 WuXiATU板块助力管线持续推进 WuXiATU2024Q1