天风证券：食品饮料行业周报：预制菜概念驱动餐供表现居前，关注双节催化

市场表现复盘 9月15日-9月19日，食品饮料板块涨跌幅为-2.53%，上证综指涨跌幅为-1.30%，沪深300指数涨跌幅为-0.44%，具体来看，预加工食品(申万)+0.32%、软饮料(申万)+0.07%、保健品(申万)+0.05%、啤酒(申万)+0.03%、零食(申万)-1.28%、调味发酵品III(申万)-2.08%、乳品(申万)-2.36%、其他酒类(申万)-2.76%、白酒III(申万)-2.95%、烘焙食品(申万)-3.49%、肉制品(申万)-3.64%。 周观点更新 白酒：本周（9月15日-9月19日）白酒板块-2.95%，表现弱于食品饮料整体及沪深300，其中金徽酒、古井贡酒、迎驾贡酒等跌幅靠前。近期酒企已陆续开始双节备货，当前整体消费场景仍相对承压&核心高端酒批价短期略向下（性价比凸显或刺激动销），后续将重点关注双节宴席市场恢复程度，我们预计25Q3板块业绩端仍或承压。当前（2025-09-20）申万白酒指数PE-TTM为19X，处于近10年维度6.99%的合理偏低位置，龙头酒企股息回报已较为可观，大众消费有望逐步恢复，建议关注板块修复机会。 黄酒：本周（9月15日-