民生证券：中际旭创（300308）-2023年半年报点评：AI需求助力800G加速放量，毛利率&净利率提升显著

中际旭创(300308)事件概述：8月27日，公司发布2023年半年报，上半年实现营收40.04亿元，同比下降5.37%，实现归母净利润6.14亿元，同比增长24.63%，实现扣非后归母净利润5.83亿元，同比增长31.55%。从Q2单季度来看，实现营收21.67亿元，同比增长1.14%，环比增长17.94%，实现归母净利润3.64亿元，同比增长32.28%，环比增长45.58%。AI算力需求激增拉动公司800G光模块需求显著增长，产品结构优化带来毛利率和净利率提升：上半年海外传统数据中心的200G和400G需求有一定下降，导致公司光模块整体出货量的下降，从去年同期的434万只，降至今年上半年的346万只，同比下降20.3%。但另一方面，AI算力需求激增显著拉动了800G光模块需求增长，公司在800G领域先发优势突出，依托行业领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面可靠的交付能力等优势，市场份额行业领先。得益于此，公司Q2单季度业绩提升显著，同时伴随着高端产品带来的产品结构优化，23H1公司光模块毛利率提升至30.82%（同比+3.35pct）,整体净利率提升至16.16%（同比+