中国银河：通信行业行业点评报告：空芯光纤规模化落地加速，景气度快速提升

核心观点 事件：微软同康宁及贺利氏合作，发力空芯光纤生产的工业化规模化。 康宁同微软合作，提升AI网络的性能及可靠性：康宁在北卡罗莱纳州的光纤和电缆制造工厂将生产微软的HCF，以扩大其全球光纤生产和部署其网络。微软表示，合作将使Azure能够增加空芯光纤的全球产量，以满足不断增长的网络基础设施的需求，提高客户对云和AI工作负载的性能和可靠性的期望。2022年微软收购了空芯光纤解决方案提供商Lumenisity，并在英国启用了全球首个空芯光纤工厂。2023年以来，微软已在多个Azure区域部署空芯光纤，生产链路也已达到性能和可靠性目标，微软在2024年的Ignite大会上，宣称了其未来2年15000公里铺设量的承诺。伴随着光纤制造巨头的引入，扩大化的生产规模将进一步实现Azure计划扩展完整的端到端HCF网络解决方案的部署，从而帮助客户提升容量、弹性和速度，并有可能为光纤基础设施的延迟和效率树立新的标杆。 空芯光纤可大幅提升传播速度，降低时延，产业化落地趋势明确。空芯光纤是光纤中使用空气/惰性气体/真空代替实体纤芯，相较于传统光纤的石英玻璃纤芯，光信号在空气中传播，传播速度将会在传统玻芯