中泰证券：【中泰传媒】线上线下渠道持续复苏，关注出版长线投资机会

事件：7月5日，中金易云发布2023年1-6月纸质图书市场分析报告。报告显示，2023H1，出版业内各类活动开始恢复，整体图书市场动销码洋为602.90亿元，同比增长2.66%，市场销售逐渐开始回暖。定价方面，2023H1图书整体市场的平均定价有所下降，同比下降5.20%，其中社科类下滑较明显，主要由于去年有多本高定价图书热销使得基数较高。细分品类方面，2023H1文教类及少儿类受益于春季开学季影响分别同比增长14.94%及8.27%，增幅较明显，占比分别达28.09%及25.30%。渠道方面，实体渠道降幅收窄，同比减少2.12%，码洋占比达7.87%；线上渠道仍是图书销售主阵地，总占比80%左右，其中短视频电商渠道依旧高增，同比增长55.27%，码洋占比达24.55%。2023H1新书销售码洋有所上升，同比增长12.71%，其中政治、艺术、少儿百科等品类表现亮眼，政治和少儿百科类增幅超140%。点评：2023H1，图书零售市场伴随疫后线下生态及物流运力恢复，线上线下渠道边际改善明显，市场景气度逐渐回暖。虽然图书市场平均定价有所下降，但主要类别中，文教类及少儿类图书定价并无明显降幅，两