太平洋证券：纺服&零售周报：亚玛芬体育登陆纽交所，Deckers上调业绩指引

报告摘要核心观点：近期春节消费旺季来临，相较去年的节前销售窗口期延长利好销售，叠加近期寒潮催化，短期看好春节，一季报前利好品牌和零售企业；长期来看，品牌端持续看好景气度高的运动行业头部企业以及经营质量、品牌势能增强的优质企业；制造端看好长期景气的运动产业链龙头的产业地位提升的逻辑不变。本周专题：亚玛芬体育正式登陆纽交所，开启新征程。亚玛芬体育成立于1950年，目前是全球领先的运动和户外品牌集团，业务遍及41个国家，产品销往101个国家/地区，主要有专业服饰、户外性能和球类运动三大业务，涵盖11个品牌。核心品牌为高端户外装备品牌Arc'teryx、法国山地户外越野品牌Salomon和美国网球装备品牌Wilson。2023年Q1-Q3集团收入达到30.5亿美元，同比增长30%，其中三个核心品牌始祖鸟、萨洛蒙和威尔胜分别增长65%/35%/10%至9.4/9.5/8.7亿美元。23Q1-3净利润同增9.1%至-1.14亿美元，经调整的EBITDA同增61.2%至4.22亿美元。整体盈利能力持续提升，毛利率由2020年的47.0%提升至23Q1-3的52.2%。经营情况：1）分业务来看，23Q