天风证券：好莱客（603898）-半年报点评：发布员工持股计划草案，绑定人才激发干劲

好莱客(603898)23Q2收入6.2亿同减20%，归母净利0.7亿同减14%公司发布半年报，23Q2收入6.2亿同减20%，归母净利0.7亿同减14%；23H1收入9.7亿同减30.3%，归母净利0.8亿同减32.5%。收入及业绩减少一方面系23H1终端零售市场仍在恢复中，家居消费表现较为疲弱，另一方面湖北千川自22年7月起不再纳入公司合并报表范围内，同比口径存在差异。若剔除湖北千川影响，公司23H1自身营收同减8.6%，归母净利同减7.9%，扣非归母净利同减26.3%；Q2公司自身收入同增1.9%，归母净利同增11.1%，扣非归母净利基本持平，经营情况环比向好。公司自身业务（不考虑湖北千川）分产品，23H1整体衣柜收入7.2亿同减11.1%；橱柜收入1.2亿同增13.8%，主要系公司持续推行大家居战略，且大宗业务增长所致；木门收入3448万同减2.7%；成品配套收入4224万同减19%；门窗收入1458万同减89.4%，主要系该业务进行了品牌切换所致。自身业务分渠道，23H1直营店收入3560万同减9.4%；经销店收入8.1亿同减15%；大宗业务收入7538万同增181.2%，主